Währungs- und FX-Risiko in der Textilbeschaffung: Wie die Mechanik funktioniert

Das Währungsrisiko in der Textilbeschaffung liegt bei der Partei, die Kosten in einer Währung und einen Vertrag in einer anderen hat. Aufträge aus der Türkei lauten üblicherweise auf US-Dollar oder Euro, sodass der Einkäufer, die Fabrik oder beide zwischen Angebotstag und Ausgleich der Restzahlung ein Risiko tragen.

Das Risiko entsteht durch Zeit. Ein Bekleidungsauftrag kann vom Angebot bis zum Ausgleich drei bis fünf Monate laufen, und der Kurs bewegt sich in diesem Fenster, die Rechnung nicht. Deshalb laufen Angebote ab, deshalb sind Anzahlungen so strukturiert, wie sie es sind, und deshalb reagieren Stoffpreise schneller als Lohnsätze.

Das Folgende beschreibt ausschließlich die Mechanik. Es enthält keine Wechselkursprognosen, und nichts in diesem Beitrag ist Finanzberatung. Entscheidungen zu Absicherung und Treasury gehören zu Ihrer Bank oder zu einer qualifizierten Beraterin oder einem qualifizierten Berater.

In welcher Währung werden türkische Textilverträge geschlossen?

Exportaufträge aus der Türkei werden üblicherweise in US-Dollar oder Euro angeboten, und die Wahl folgt meist dem Markt des Einkäufers. Europäische Marken schließen eher in Euro ab, während Einkäufer in der Golfregion, in Nordamerika und in weiten Teilen Asiens häufiger in Dollar arbeiten. Beides ist normal, und die Entscheidung fällt bei der Angebotserstellung.

Entscheidend ist, dass die Vertragswährung eine kaufmännische Wahl ist und keine technische Voreinstellung. Welche auch gewählt wird: Sie wird zur Währung, in der der Preis fixiert, die Anzahlung geleistet und die Restzahlung fällig wird, und sie sollte schriftlich auf Bestellung und Proforma-Rechnung stehen, statt aus einer Bankverbindung abgeleitet zu werden.

Dieser Beitrag beschreibt die Mechanik, über die sich eine Kursbewegung in einen Bekleidungsauftrag fortsetzt. Er enthält keine Prognosen und keine Finanzberatung. Entscheidungen über Absicherung, Vertragswährung oder Treasury-Politik gehören zu Ihrem eigenen Finanzteam oder zu einer qualifizierten Beraterin oder einem qualifizierten Berater.

Wer trägt das Währungsrisiko tatsächlich?

Das Risiko liegt bei der Partei, die Kosten in einer Währung und einen Vertrag in einer anderen hat. Das sind fast immer beide Seiten in gewissem Umfang, weshalb sich die Frage zu stellen lohnt, statt sie vorauszusetzen.

Ein Einkäufer im Vereinigten Königreich, der in Pfund verkauft, aber einen Lieferanten in Dollar bezahlt, trägt das Risiko über den gesamten Zeitraum zwischen Preisvereinbarung und Rechnungsausgleich. Wertet der Dollar in diesem Fenster gegenüber dem Pfund auf, steigen die Landed Costs, obwohl sich der Preis des Lieferanten nie geändert hat. Eine Marke, die in Euro verkauft und in Euro einkauft, hat auf dieser Strecke gar kein Risiko, was ein praktischer Grund dafür ist, dass europäische Einkäufer oft Euro-Verträge bevorzugen.

Auf der anderen Seite zahlt ein türkischer Hersteller, der in Dollar oder Euro anbietet, die meisten eigenen Kosten in Lira: Löhne, Energie, Miete, lokale Dienstleistungen und einige im Inland beschaffte Vorprodukte. Die Fabrik trägt damit die Lücke zwischen ihrer Kostenbasis und ihrer Vertragswährung, und diese Lücke ist einer der Gründe, weshalb Angebote eine Gültigkeitsdauer haben.

Warum hat ein Angebot eine Gültigkeitsdauer?

Ein Angebot ist die Momentaufnahme eines Satzes von Einsatzkosten an einem bestimmten Tag: das Stoffangebot der Weberei, die Zutatenpreise, die Lohnkosten und der Kurs zwischen der Kostenbasis der Fabrik und der Angebotswährung. Diese Größen bewegen sich, deshalb trägt das Angebot ein Ablaufdatum.

Gültigkeitsdauern bei Bekleidungsangeboten reichen üblicherweise von einigen Wochen bis zu einigen Monaten, und sie sind kürzer, wenn die Stoffqualität schwankungsanfällig oder das Währungsumfeld unruhig ist. Ein Lieferant, der eine ungewöhnlich lange Gültigkeit anbietet, hält den Stoff entweder bereits oder rechnet einen Puffer in die Zahl ein, und es ist legitim, nachzufragen, was davon zutrifft.

Der praktische Fehlschlag ist alltäglich. Ein Einkäufer erhält ein Angebot, durchläuft eine Sortimentsprüfung, bestätigt zehn Wochen später in der Erwartung desselben Preises und empfindet die Preisanpassung als Manöver. Lesen Sie die Gültigkeit, und wenn Sie länger brauchen, verhandeln Sie sie, bevor Sie mit der Zahl planen.

Was passiert zwischen Angebot und Versand, wenn sich Kurse bewegen?

Sobald der Auftrag in einer benannten Währung zu einem benannten Preis bestätigt ist, ändert sich der Stückpreis nicht, weil ein Kurs sich bewegt hat. Was sich ändert, ist, wie viel bei jeder Seite in eigener Währung tatsächlich ankommt und wie viel Puffer im Geschäft bleibt.

Betrachten Sie den Zeitverlauf eines typischen Auftrags. Ein Preis wird angeboten, der Einkäufer bestätigt einige Wochen später, eine Anzahlung wird geleistet, Stoff wird gebucht, die Produktion läuft mehrere Wochen, die Restzahlung wird geleistet und die Ware verschifft. Vom Angebot bis zum endgültigen Ausgleich sind drei bis fünf Monate unauffällig, und bei Saisonprogrammen ist mehr üblich.

Über dieses Fenster hinweg bewegen sich die Landed Costs des Einkäufers in Heimatwährung mit dem Kurs, obwohl die Rechnung unverändert bleibt. Läuft die Bewegung stattdessen gegen den Lieferanten, trägt er sie bei diesem Auftrag und kalkuliert den nächsten meist anders, verlangt eine kürzere Gültigkeit, eine höhere Anzahlung oder einen Währungswechsel. Bei einem einzelnen Auftrag ist keines der beiden Ergebnisse dramatisch. Über eine Saison hinweg zählen beide.

Wie wirkt sich die Währung auf Stoff- und Garnpreise aus?

Die Währung betrifft nicht nur die Rechnung. Sie betrifft die Herstellkosten des Kleidungsstücks, denn ein erheblicher Teil der textilen Rohstoffe wird international bepreist. Baumwolle, Chemiefasern und viele Garne werden an internationalen Märkten gehandelt, und Webereien, die Fasern, Farbstoffe, Chemikalien oder Maschinenteile importieren, kaufen in Fremdwährung, unabhängig von ihrem Standort.

Für einen Einkäufer hat das eine wichtige Folge. Da der Stoff meist der größte Einzelbestandteil eines Bekleidungspreises ist, schlägt eine Bewegung bei international bepreisten Fasern stärker in das Angebot durch als eine Bewegung bei den lokalen Lohnkosten. Eine Fabrik kann einen Nählohn eine Saison lang halten. Einen Stoffpreis, den die Weberei nicht zugesagt hat, kann sie nicht halten.

Deshalb bietet ein Lieferant oft erst dann verbindlich an, wenn der Stoff bei der Weberei bestätigt ist, und deshalb setzt eine längere Preisgültigkeit in der Regel voraus, dass der Stoff gebucht ist. Wenn Sie bei einem Wiederholungsprogramm Preisstabilität wollen, ist das nützliche Gespräch eines über die Stoffbindung und nicht über den Wechselkurs.

Was kann ein Einkäufer tun, um das Risiko zu verringern?

Es gibt praktische kaufmännische Schritte, die vollständig innerhalb der Beschaffungsbeziehung liegen und gar keine Finanzinstrumente erfordern. Sie beseitigen das Risiko nicht, sie verkürzen es oder machen es sichtbar.

• Benennen Sie die Vertragswährung ausdrücklich auf Bestellung und Proforma-Rechnung und verwenden Sie dieselbe Währung in allen Dokumenten des Auftrags.
• Lesen und verhandeln Sie die Gültigkeitsdauer und bestätigen Sie innerhalb dieser Frist, statt anzunehmen, ein Preis halte sich.
• Verkürzen Sie den Abstand zwischen Angebot und Bestätigung, denn das ist der Teil des Zeitverlaufs, den der Einkäufer vollständig steuert.
• Erwägen Sie, in der Währung abzuschließen, in der Sie verkaufen, sofern der Lieferant das akzeptiert, denn das beseitigt das Risiko auf Ihrer Seite des Geschäfts.
• Teilen Sie Zahlungen so auf, dass ein größerer Anteil früher ausgeglichen wird, wenn weniger vom Auftrag offen bleiben soll, oder später, wenn Sie das Gegenteil bevorzugen. Beachten Sie, dass sich damit auch das Risiko des Lieferanten ändert und dies eingepreist wird.
• Verlangen Sie bei Wiederholungsprogrammen eine frühe Buchung und Bestätigung des Stoffs, denn das fixiert tatsächlich den größten Kostenblock.
• Bauen Sie ein Landed-Cost-Modell, das den angenommenen Kurs ausweist, damit eine Bewegung als Währungseffekt erkannt und nicht dem Lieferanten angelastet wird.

Manche Einkäufer nutzen zusätzlich Finanzinstrumente, um einen Kurs im Voraus zu fixieren. Ob das für Ihr Unternehmen passend, verfügbar und sinnvoll ist, ist eine Frage für Ihre Bank oder Ihre Finanzberatung und nicht für einen Beschaffungsbeitrag.

Wie verändert die Zahlungsstruktur das Risiko?

Eine Zahlungsstruktur ist im Kern ein Plan von Währungsumrechnungen. Jede Rate rechnet einen Teil des Auftrags zum jeweils tagesaktuellen Kurs um, sodass die Struktur entscheidet, wie sich das Risiko über die Zeit verteilt, nicht ob es besteht.

Eine einzige Zahlung bei Versand konzentriert die gesamte Umrechnung auf einen Tag. Anzahlung plus Restzahlung verteilt sie auf zwei. Gestaffelte Zahlungen, gekoppelt an Stoffbuchung, Produktionsstart und Endkontrolle, verteilen sie weiter und koppeln Zahlungen zugleich an sichtbaren Fortschritt, was aus Gründen nützlich ist, die mit Währung nichts zu tun haben.

Keine Struktur ist für alle richtig, und eine Struktur nach einer Einschätzung zur Kursentwicklung zu wählen, ist Spekulation und keine Beschaffung. Wählen Sie eine Struktur, die dazu passt, wie Sie das Produktionsrisiko steuern wollen, schreiben Sie sie klar in die Bestellung und weisen Sie den Währungseffekt in Ihrer Kalkulation offen aus.

Wie verändert eine lokale Vertretung das Bild?

Die Währungsmechanik ist überwiegend eine Frage von Information und Timing, und beides verbessert sich, wenn jemand nah am Geschäft ist. Zu wissen, dass eine Gültigkeit für die Kategorie ungewöhnlich kurz oder ungewöhnlich lang ist, sagt einem Einkäufer etwas darüber, was der Lieferant bei der Weberei tatsächlich zugesagt hat.

Tekstil A.Ş. Global ist seit 1980 in der türkischen Textilbranche tätig und arbeitet von Atasehir in Istanbul aus mit 48 Mitarbeitenden und einem Netzwerk von mehr als 2.000 geprüften Mitgliedsherstellern. Aus dieser Position lässt sich einem Einkäufer sagen, ob eine verlangte Preisanpassung eine echte Bewegung bei den Einsatzkosten widerspiegelt oder schlicht ein Lieferant eine Verhandlung wieder öffnet, und vor Ort bestätigen, ob der Stoff hinter einem verbindlichen Preis wirklich gebucht wurde.

Da die Provision vom Einkäufer und nicht von der Fabrik gezahlt wird, besteht kein Interesse an einem höheren Rechnungswert. Einkäufer, die Hosted Sourcing nutzen, können außerdem in der Türkei vor Ort sein und das Preisgespräch mit Weberei und Fabrik im selben Raum führen, was meist schneller geht als drei Wochen E-Mail-Verkehr über eine Zahl mit Ablaufdatum.